Vernetzte Welt – US-Leitzinssenkungen treiben Rendite von nachgebildeten Eigengeschäften in Deutschland
18. September 2024
Es wird erwartet, dass die US-Notenbank (Fed) ihre erste Leitzinssenkung seit vier Jahren ankündigt.1 Sinkende Leitzinssätze führen in der Regel zu steigenden Aktienkursen, da die Kreditkosten sinken und es billiger wird, Wachstum zu finanzieren.2 Da der US-Dollar die meistgehandelte Währung der Welt ist, kann die zunehmende Liquidität einen positiven Einfluss auf Unternehmen in den Vereinigten Staaten und darüber hinaus haben. Entsprechend ergibst sich die Frage: Wie wirken sich die Leitzinssenkungen der Fed konkret auf die Rendite von nachgebildeten Eigengeschäften in Deutschland aus? BOSS STOCKS analysierte 73 Eigengeschäfte (Aktienkäufe) im deutschen DAX, die innerhalb von zwei Wochen nach der Ankündigung der letzten fünf Leitzinssenkungen der Fed zwischen Oktober 2019 und März 2020 stattfanden.
US-Leitzinssenkungen treiben die Rendite von nachgebildeten Eigengeschäften in Deutschland
- Die Nachbildung der Deals der Bosse führte zu durchschnittlich positiven Renditen von bis zu 19%/42%/52%/72% innerhalb von einem/drei/sechs/zwölf Monaten. Am höchsten war die Performance bei der Nachbildung von Eigengeschäften nach den Zinssenkungen im März 2020. Dies ging Hand in Hand mit der Erholung der Aktienmärkte nach dem COVID-19-Crash.
- An den 73 Eigengeschäften waren 15 Unternehmen beteiligt. Mehr als 2/3 der Transaktionen betreffen vier Gesellschaften: Fresenius, Heidelberg Materials, RWE und DHL Group.
- 38 Führungskräfte waren an den 73 Eigengeschäften beteiligt. Zu den “Top-3-Performern” mit einer Rendite von jeweils über 140% innerhalb eines Jahres gehörten Dr. Jürgen Hambrecht, Mitglied des Aufsichtsrats von Mercedes-Benz, Dr. Thomas Ogilvie, Mitglied des Vorstands der DHL Group und Chris Ward, Mitglied des Vorstands von Heidelberg Materials.
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